创世纪网贷基金评说（2016年1月刊）

【前言】

首先祝大家新的一年财源滚滚。

最近两件事比较热门，一是监管细则意见稿的发布，引发了各界的解读，不管怎么说，至少是为P2P正名了，国家允许P2P规范化的运营，不过这并不意味着就没有雷了，在中国有句俗话“上有政策，下有对策”所以对平台的选择我们还是需要火眼金睛，就算合规运营也要注意经营不善的情况百年老店总是极少。

二是翼龙贷的翼龙宝产品资金池问题，有报道称发现翼存宝产品债权信息不透明，资金流向披露也不透明，认为是先募集资金再匹配债权，形成资金池。随后翼龙贷官方发布声明称翼龙贷坚决秉承“先有借款后有投资”的原则，从中我们可以看出双方其实就在说一个事“先有债权还是先有钱”

笔者对于资金池问题向来有一个观点，披露债权情况、买入即匹配债权的，是先有债权没有资金池，用户提现就是把所持的债权转让给平台或者另一位，网贷基金的模式正好是这样，债权公布透明，但目前只有个别做到了真正匹配。何为匹配？不只是告诉你整个平台的债权去向，而是投入100元，平台要给我对应的100元的债权是什么，这在法律层面上叫做债权权利的让与。笔者之前一刊就说过现在某些P2P平台自己做活期或某宝，实在是很难鉴定到底是否踩红线了，像荷包就有这样的问题，看不到债权你不知道是去做业务了还是形成了资金池。

1月依然很冷，资金依然需要谨慎“过冬”

【模式说明】

当P2P网贷平台以极快的速度增长时，一种新平台也随之而来，那就是我们称之为“网贷基金”的平台，这种类ETF基金模式一直存在，只是它们配置资产时选择了P2P资产，也就有了网贷基金这样的贴切叫法。

【优势劣势】

网贷基金的劣势：1、收益可能比P2P网贷平台低；2、有购买限额。

网贷基金的优势：1、活期流动性更高，适合零用钱理财；2、分散投资（投资人自己也可以分散投资但耗费精力大）；3、垫付坏账（投资人自己不管如何分散，一旦出现坏账只能自己承担）。

综合来说，本金的安全远比高利率重要。

【免责说明】

本评说内容仅供参考，不构成投资建议。

评说平台如下（按利率排序）：

我们先来看一下各家的债权结构（数据12月底采集于各家平台）

一两理财前五家债权资产合计33%左右相比11月减少，相对分散，没有特别重仓的平台，前十平台背景相对优质。相比11月份，微众银行首次入围算是紧跟互联网银行时代步伐，新入围前十的是微众银行、华人金融、万盈金融，出围的是银豆网、格林易贷、百财车贷。

旺财猫前五家债权资产合计27%左右相比11月减少，相对分散，没有特别重仓的平台，前十平台背景相对优质。相比11月份，爱钱进比例翻倍，易贷车贷比例减半，新入围前十的是合力贷，出围的是牛娃互联网。

星火钱包前五家债权资产合计34%左右相比11月不变，相对分散，没有特别重仓的平台，前十平台背景相对优质，相比11月份，新入围前十的是车能贷、前海理想金融、桔子理财，出围的是团贷网、抱财网、招商贷。

火球网前五家债权资产合计66%左右相比11月减少，太过于集中，相比11月份，先花花比例减半，新增的北京YSCD不知是什么。新入围前十的是北京YSCD、用钱包，出围的是深圳前海某保理公司、投储在线。

银多资本前五家债权资产合计75%左右相比11月增加，太过于集中，重仓微贷网可能跟微贷网老板入股有关，相比11月份，新入围前十的是腾邦创投、上海耀之基金，出围的是Ppmoney、点点盈。

米袋计划前五家债权资产合计78%左右相比11月减少，太过于集中，相比11月份，中国平安保险一跃成为第二重仓不知是什么产品，新入围前十的是中国平安保险、银客网、理财范，出围的是诺诺镑客、盛势捷、新新贷。

真融宝前五家债权资产合计71%左右相比11月不变，太过于集中，相比11月份变化不大，爱财有道比例增加。

乐投宝前五家债权资产合计50%左右相比11月增加，相对分散，没有特别重仓的平台，前十平台背景相对优质。相比11月份变化不大，众赢货币比较翻倍。