说起投资，你最先想到什么?

变幻莫测的股市，琳琅满目的银行产品，还是风起云涌的互联网金融……

很多人把互联网金融当成洪水猛兽，内心恐惧但又非常好奇，恐惧是因为总是接连不断的听到平台暴雷、跑路、倒闭等相关的负面消息，担心投资后会有风险问题；好奇是因为行业总是不断创新、与时俱进，推出许多非常具有竞争力的产品。

P2P产品里，最为熟知的是长期标和短期标。

投资者往往会纠结投资应该选择长期标还是短期标的问题，一方面他们觉得长期标收益较高且较为稳定，还可以等额利息的方式进行还款，复投之后还会获得更高的利息，是个不错的选择；另一方面他们觉得短期标的灵活性较高，当自己短时间有资金运转的需求，可以在很快时间拿到资金。

于是很多人陷入了困顿，到底该选择长期标还是短期标呢？

关于这个问题，很多经验丰富的投资人给出的答案都倾向于选择短期标的，原因很简单，风险比较小。

如果一定要投长期标呢？他们又会怎么投呢？

如果是真的要投资长期的标的，优先选择6个月的，配置比例最高不超过40%，主要还是为了防范风险，风险不可控的投资，不是一笔好投资，薅羊毛也是同样的道理。

另外，也有玩家表示，其实3月标的收益，并不一定就比6月标的收益低，因为P2P平台定期都会有活动，比如加息券，现金兑换券等，投长标往往容易错过这些福利，善于利用这些资源，3月标的收益并不会比6月标的收益低太多，但承受风险的周期缩短了。

以上两种投资思路，很值得大家学习，但推荐3月标，并不是说3个月后平台就会出问题，而是一种更为谨慎、灵活的投资方法，给大家作为一个有价值的投资参考。

其实，无论长期标亦或是短期标，平台选对才是真本领。下面就长期标和短期标的优劣势具体PK一下。

一、收益，长期标更具优势。

从年化收益的角度来讲：短期标利率低，长期标利率高。长期标所获得的利息比短期标多。而且投标时间越长，收益率差距会越拉越远。

二、灵活性，短期标遥遥领先。

对于一些想尝试投资且需要灵活支配资金的新手来说，短期标非常适合他们。短期标项目一般时间范围在1-3个月之间，投资者如果有资金周转的需求，这样的期限是他们能够承受的范围；除此之外选择短期项目也不能仅仅局限在一个平台或者一个短期标，多种项目配置组合才会获得高收益的可能，这就需要投资者倾注更多的精力。

三、风险，旗鼓相当。

都存在着风险，需投资者谨慎甄别与投资长期标需精挑细选平台与标的一样，投资短期标也需要投资者细细辨别。

很多人都有一个误区，认为短期标比长期标的风险要低，其实，无论是长期标还是短期标的风险指数其实是和平台有关，用户选择标的前提不应该是看长期还是短期，而是要看平台本身的水平，风控能力、团队能力、项目细节透明度、团队执行力等都坚实可靠的平台作为首选。

综上来看，无论是长期标亦或是短期标，各有利弊并具特色；而且如今随着国家相关政策的出台，意味着国家对互联网金融行业的发展更加重视，也会涌现更多的投资平台，投资者选择的途径也会越来越多。

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这周受到的邀请比较多，连续讲了3堂课。有的粉丝也给手记建议，希望能够建个粉丝群，也在群里给粉丝讲讲。这个呢，由于个人近段时间确实比较忙，没有更多的精力来维护微信群，所以呢，容后再议。等时机到了，一定开群，并且首先在群里讲。

今天发一下，昨天在群里分享的知识。其实这些知识，手记已经在微信中说过了，大家再一起复习一遍。

第一部分：基金小白如何入门

1、基金与其他理财方式有什么具体差异？常见的基金有哪几种？

基金跟其他理财方式最大的差异就是，基金属于集合理财，是多位投资者把资金委托给专业人士管理操作，进行二次投资。

其他理财方式可能是样的

基金理财是这样的

一般我们所说的基金主要是指证券投资基金。常见的基金包括货币型、股票型、混合型、债券型、QDII型、指数型、ETF基金、LOF基金。

2、投资基金的渠道有哪些？具体要如何操作？可以纯用手机嘛？

投资渠道有四大类：

一是基金公司：包括基金公司的官方网站，手机APP等；

二是代销机构：比如银行（柜台、网上银行、手机银行）、证券公司（营业部、网站、手机APP）

三是第三方平台：主要就是线上的网站和APP（例如蚂蚁聚宝、天天基金、京东金融、好买基金等）

四是场内购买：像炒股票那样购买ETF/LOF基金，通过在券商开立的股票账号购买

3、考虑申购费和赎回费，哪种渠道购买基金最便宜？

一般来说，在第三方网上平台购买，手续费最低，普遍为1折。而赎回费各大购买渠道都一样，这是由基金公司决定的。

第二部分：基金的投资技巧

1、从哪些方面来判断一个基金的好坏？怎么甄别优秀的基金经理？

判断一个基金的好坏有很多种方式，不同的人也有不同的方式，归纳起来主要是看基金的业绩、资产配置、风险收益情况、基金经理人的能力四种。

选老不选新：选择历史业绩比较好，波动比较小（定投除外），股灾期间比较抗跌的基金；

选强不选弱：选择基金成立时间比较长的基金；

选基金首选人：主动管理型尽量选择基金经理从业时间较长，经验丰富，历史业绩较好，较少更换基金经理的基金；

五星评级：只选择五星评级的基金。

如何甄别优秀的基金经理

一看从业时间：

二看历史业绩：

三看任职经历：

2、如何选择适合自己的基金？

第一、要清楚自己属于何种风险承受类型的投资者

第二、要考虑自己能有多少资金来做基金投资

第三、选择自己熟悉的基金

3、不同类型的基金有什么特点及风险注意事项？

4、买的基金亏钱了怎么办？

第一，心态：亏钱了不要着急，基金属于长期投资，短暂的亏钱不用过于在乎；

第二，止损：自己需要为自己设置一个止损线，比如如果亏损5%，那么久果断卖出；

第三，解套：等待行情回暖被动解套，或者在下跌过程中分批加仓，摊薄成本；

第四，等待：从长时间来看，大多数基金都是很少亏损的，行情总有回暖的那一天；如果被套牢了，肯定是因为你没有做止损，那么久只能漫长的等待。

第三部分：如何进行基金定投

1、什么样的基金适合定投？

根据定投基金的特点，一般来说，净值波动大的基金更适合定投。比如股票型基金、指数型基金和混合型基金。最适合也最最常见的就是指数型基金，完全复制股票指数走势，简单方便。

很多人不理解为什么首选股票型、指数型基金。原因在于选择波动较大的基金，同样的资金投入可以在净值下跌的时侯获得更多的份额，当市场反弹时就能很快获利，这就是基金定投的魅力所在。

而我们所熟悉的货币基金，比如余额宝，波动太小，是不适合做定投的。

2、基金定投多少钱合适？定投多少只基金比较合适？是每周投好，还是每月投好？

资金：根据自己的经济情况吧，建议不超过月收入的10%，土豪随意；

数量：建议定投一只就好了，最多也不要超过三只。一是资金会更多，二是耗费精力，三是指数型基金的走势大同小异都是跟踪指数，如果实在要定投多只，建议选择不同类型的基金，比如指数型、股票型、混合型各一只；

时间：每周定投跟每月定投，实际上获得的收益并没有太大的差别。主要还是根据自己的资金需求和安排。省事的话建议月定投就好了，可以选择发工资的第二天。另外，虽然上证指数并无太强的月度规律，但每月1日和每月17日出现的低点较多。

3、目前形势下基金定投持有多久比较合适，什么时候是定投赎回的最佳时机？

持有时间：如果不考虑止盈，建议持有1~3年，甚至更长到5年

赎回时机：建议止盈赎回，大家可以设置在15%-25%的区间。

4、在国内基金定投，是长期持有3、5年获取收益？还是设置止盈点，密集操作获得收益？

还是建议设置止盈点会比较好，因为这样就有一个目标操作起来比较有动力，到时候也能理性赎回。

至于持有时间多久，这个就看你自己想要获得多高的收益。

我们发现随着定投月数的不断延长，收益率也不断升高。

10%的收益率，大约需要6个多月的时间，比较适合短线投资者。但是一到10%就止盈的话，实际收益并不多。

30%的收益，需要30多个月的时间。如果每个月定投1000元，30个月就是3万元，收益为9000元。

两者相比较，假设每6个月止盈一次，30个月就需要止盈5次。每次收益600元，5次就是3000元，远不如定投30个月30%的止盈多。

既然是定投了就不存在密集操作，那么是否需要手动加仓呢？一般情况不需要，如果遇到行情大跌、暴跌，可以考虑适当买入；下跌的幅度必须在-5%以下。

5、在目前国内整体经济下滑的形势下，基金定投还适合长期做吗？因为基金定投可以说收益就是看大盘的，而且目前国际形势很紧张，之前定投积累的资金有没有必要赎回？

基金定投的精髓就是在于通过分批购买，摊薄行情下跌所带来的成本，然后等待行情回暖获得收益。而经济都是周期性的。现在经济不好，不代表以后经济一直疲软。

所以，如果你的成本价比较低，且没有达到止盈目标，没有必要赎回。

温馨提示：基金有风险，投资需谨慎。以上仅限互金投资手记个人投资经验分享，不构成实际买卖建议，据此操作盈亏自负。

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保本基金对于不少风险厌恶型的投资者来说是一个不错的选择，特别是在国外风行多年，因为不管是熊市还牛市，进可攻退可守，能够取得较为理想的收益。

超两成保本基金亏损

不过呢，国内保本基金的业绩表现却让人大跌眼镜。目前超过两成的保本基金净值跌破发行面值，也就意味着其收益率是负数，是亏损的。

数据显示，在2016年具可统计数据的79只保本基金中，36只收益率告负，占比高达45.57%。亏损最多的国泰金鹿保本五期，亏损幅度为7.26%，国联安保本的亏损幅度为7.25%，长城久利保本、交银荣祥保本的亏损幅度也在5%以上。

更差劲的是，截至2月10日，2017年以来净值发生亏损的保本基金共有34只，占比为22.52%。

为何保本基金不能保本？

如果对于基金特别是保本基金没有深入了解的投资者，在听到“保本基金”这四个字时，绝大多数想到的就是，这个基金好啊，不会亏损。

而事实上，保本基金虽然“保本”之名，却无“保本”之实，也并不意味着不会亏损。保本基金其实是一种风险比较低的基金，在资产配置时，大部分投资于具有固定收益的投资工具上，比如定存、债券、票券等。

例如以下这只保本基金（万家颐达）的资产配置中就大量配置了债券，占比为73.57%，少量配置股票。

债券不是没有风险，而是风险极低。以往保本基金的业绩比较平稳，但近两年股市、债市、楼市以及国际金融环境波动比较大，特别是去年债市波动比较大，很多跟债市挂钩的保本基金，自然会遭到重创，甚至净值下跌破发。

也正因为如此，证监会本月10日发布关于避险策略基金的指导意见，将“保本基金”名称调整为“避险策略基金”，并作出取消连带责任担保机制等内容的修订。

保本基金亏了是否意味着投资者亏钱

其实这个，投资者不用担心只要你不提前赎回，是不会亏损的。保本基金都会有一个锁定期限，在期限内如果投资者赎回将负担高额的赎回费，起码要比赎回普通的基金高3-4倍，普遍在2%左右。

只要不提前赎回，即使是基金亏了，基金公司也会补足亏损部分给投资者。不过需要注意的是这仅仅只是保本，却不保证盈利。

这样来看，其实保本基金并不值得投资。与其放个两三年还不赚钱，倒不如做基金定投的好。

另外，好消息，公众号拿到了原创保护，以后再也不怕别人抄手记的文章了。大家也可以在文章下面留言。

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想必各位投资网贷的小主都深刻体会到了，今年网贷行业不景气啊。收益率越来越低，羊毛越来越少，靠谱的平台越来越少，跑路的越来越多，监管的紧箍咒也紧了许多。

手记在多个网贷交流群中，经常听到投资人抱怨，也看到了更多的投资人主动求变，寻找新的投资理财机会，而基金就是大家普遍选择的方式。

那么，作为网贷投资者，如何进入一个新的投资领域呢？应该选择哪种类型的基金来切入呢？

问题一：基金适合小白理财吗？

手记认为基金是最适合做的入门理财。为什么这样说呢， 因为基金其实就是一个投资组合。而这个组合可以选择各种各样的资产标的进行投资，例如股票、期货、货币、外汇、黄金、贵金属、债券、信托等。

通过投资基金，你就可以慢慢学习到相关的理财知识，为以后更高级的投资理财品种做准备，这是其他投资方式所不具备的。

问题二：今年适合买基金吗？

由于基金是个投资组合，所以任何时候都可以买基金。需要注意的是，虽然都是买基金，但是买的类型还是有区别的。

比如说股市行情好的时候，就适合买股票型基金；债市行情好，就适合买债券型基金；黄金行情好，就适合买黄金ETF基金……什么都不好的时候，那就买点货币基金，当银行存款吧。

今年的情况如何呢？今年的股市不会也大的起色，很难有牛市的味道，但也不会跌得太多，所以股票型基金可以买点，或者通过定投的方式买指数型基金，等待牛市的来临。

需要注意的是，目前大盘五连阳突破了3200但，但互金投资手记认为大盘能不能保持这个涨势，能不能站稳3200点还是未知数，根据以往经验，大概率会有一波回调。所以近期想要买股票型或者指数型基金的朋友需要注意下，暂时不要动。如果站稳了3200点，可以买；如果回调触底了，也可以买。

其次，去年QDII基金整体业绩最好，特别是投资品种为资源类的QDII基金，预计今年QDII也会有较好的表现，可以配置。具体来看，那些投资于资源类股票、新兴行业股票的基金应该会好一点。

问题三：小白适合买什么基金？

如果，你对基金很陌生，但又想尝试，怎么办呢？

品种上：建议你买货币基金，也就是余额宝；其次，选择指数型基金做定投，金额不用太多，每月500到1000都可以，根据自己的经济情况来定。

心态上：买基金你应该充分认识到“基金有风险，投资需谨慎”这句话。理论上，任何基金都有亏损的可能，但是不会出现网贷跑路本金全无的情况。即使亏损了，也要当成学习成本来看待，不要有太大的心理负担，毕竟除了投资理财，咱们还有诗和远方嘛。而且根据互金投资手记的经验来看，基金一般是不会大亏的，除非你选的基金确实是辣鸡中的战斗鸡。

知识上：投资理财跟学习是分不开的。对于小白来说，基金可能是一个全新的品种，有很多的专业术语都不太了解。这时候就需要主动的学习，或者问他人，更好的方式就是关注互金投资手记啦，虽然不能让你变得像顶级高手，但是帮助你进入基金理财的大门还是可以的。

问题四：有没有适合小白的选基技巧？

记住“选强不选弱，选老不选新，选基首选人”三个标准，基本就满足了小白的需求。

选强不选弱：就是选择历史业绩比较好，波动比较小（定投除外），股灾期间比较抗跌的基金；

选老不选新：就是选择基金成立时间比较长的。对于新成立的基金，虽然容易出现黑马，但是小白还是别选了。

选基不选人：其实基金也是有专业的操盘手来投资的，归根结底就是看基金管理人的能力如何，当然被动型基金除外。尽量选择基金经理从业时间较长，经验丰富，历史业绩较好，较少更换基金经理的基金。

具体如何操作呢？

互金投资手记分享一个简单实用的方法：首选筛选出近三年收益前100名，再选出近1年收益前50名，再选出近6个月收益前25名的基金；然后，排除掉评级四星以下，一年内新成立的，股灾期间表现最差，频繁更换基金经理的基金；最后，剩下的就是比较好的基金了。

按照上述方法，手记挑选出了12只相关基金，供大家参考。

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最近微信黄金红包炒得火热，并将在2月14日情人节开放公测。不过，互金投资手记亲测，实际上现在就可以给好友发黄金红包了。

互金投资手记注意到，腾讯微黄金是跟工商银行合作，以后者的黄金产品为基础，推出的在线黄金投资理财服务。手记查阅了相关的产品介绍，工商银行负责黄金买卖交易以及资金安全管理，财付通保障支付资金安全及提供客户咨询服务。

简单来说，其实客户实际买的是工商银行的黄金产品，腾讯（财付通、微信）不过是购买渠道而已。

既然是工商银行，那么投资者到底买的是哪一只具体的理财产品呢？买入的价格又是如何确认的呢？互金投资手记在相关的介绍中并没有查阅到，在官方微信公众号中留言，尚未得到回复。

另外再说一说，炒得火热的黄金红包是怎么回事。实际上黄金红包跟微信红包是不一样的。微信红包是微信APP程序中的部分，而黄金红包是以H5页面的形式来发放的，实际上相当于邀请好友来投资，只不过用上了“微信红包”这一噱头。

其实，除了微信黄金（腾讯微黄金）外，市场上已经有多款类似的互联网黄金理财产品，比如京东黄金、存金宝、黄金钱包、国美黄金。互金投资手记本人在今年也加大了黄金的投资力度，以上五大产品，手记都投资过，金额或多或少，时间或早或晚。

其实，不管是哪一个，大家最关心的还是收益如何，安不安全。互金投资手记今天跟大家详细对比下这五大黄金理财产品，到底哪种好。

至于为什么要投资黄金，投资黄金有哪些好处。手记就不再啰嗦了。需要了解的可以阅读历史文章《黄金值得投资吗？手记亲测经验分享！》、《七大黄金投资品种，哪款更适合你?》。

另外，目前黄金钱包的优惠力度还是比较大。新手购买价格为239元/克，而目前的金价为274元/左右。相当于买入就赚了35元，还是不错的。但是需要注意的是，在90天内不能卖出，而黄金价格是实时变动的，理论上有本金亏损的可能性。权衡利弊之后，如果有兴趣，需要购买的小伙伴，可以点击“阅读原文”。

此外，国美黄金也不错，其次是京东黄金，微信黄金和存金宝不推荐。

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从去年底，手记就没有关注股市了。不过春节后的行情，以及中国结算最新出炉的数据，还是成功引起了手记的关注。

春节后的股市，并没有迎来开门红，成交量也极其低迷，虽然到现在有所好转，不过今日两市的成交量也才3800亿元左右，相较15年的牛市最高2万亿的成交量已经跌得惨不忍睹。

另一方面，中国证券登记结算有限公司（中国结算）最新公布数据显示，截至上周五（1月23日-2月3日）期末持仓投资者数量为4993.61万，罕见地跌破5000万关口，创20个月来的新低！这在一定程度上，说明散户对股市的走势更加悲观，或许要进入熊市第二阶段了。

在牛市顶端期末持仓投资者数量才5000万出头，看似没有减少太多。于是乎，有些人就说了：

你看，股市这么差，散户还坚守岗位，这是多么的爱股市啊。

“麻蛋啊，这哪是爱股市，明明是被套了，想走走不掉！”

手记身边的一个股民朋友告诉如实吐槽。确实，你要是在股市中投了100万，亏了二三十万，甚至更多，你会主动解套吗？想必大多数人应该不会吧，那么就只能被迫抄底抄底抄底……摊薄持仓成本来减少亏损，或者放在那里不管了，等下一波牛市来临。

所以呢，股市中的韭菜不是被割了，而是放在那里黄了。左边是被割了的韭菜，右边是黄了的韭菜。

作为曾经一个天天关心股市，天天看股票资讯的老股民来说，手记认为，2017年的股市行情也就那个熊样，牛不起来了，能够突破3700点就谢天谢地了，什么4500点只是牛市的开端，5000点不是牛市的终点，都是妄想。

所以呢，对于各位没有炒过股，曾经炒过股，正在被迫炒股的人来说，别盯着股市了，别想着股市了，还是试试其他的投资方式吧。比如说……（此处马赛克）

手记年前不是尝试买了点黄金吗，准确来说是黄金ETF基金，到今天收益还不错。就是不知道什么时候会亏。不过呢，手记还是认为，黄金的行情比股市好。

另外，有任何问题，任何理财交流需求，欢迎加我的个人微信号：v956702020，备注：粉丝。下面是我的二维码，大家手动操作吧！手机还要赶紧去写基金的课程！

开年上班第一天，央行就发布了三期逆回购。简单来说，就是央行把钱借给银行并收取一定的利息，到期后银行把钱还给央行。就好比我们个人像银行贷款，然后在还款给银行一样的。

类似变相加息 但影响不大

对于央行而言，存在两套官方利率，一是大家所熟知的存贷款利率。另一套官方利率，主要以回购招标利率为代表，因而回购利率的上调其实也代表央行正式变相加息。其与存贷款利率的区别在于前者主要影响货币和债券市场，而后者主要影响贷款市场。

通常，存贷款利率加息一次的幅度至少是25bp，再乘以85%的贷款占比，每一次存贷款加息类似于全社会利率整体提高21bp。

相比之下，这一次回购利率上调幅度只有10bp，再乘以15%的企业债融资占比，回购利率上调相当于全社会利率整体提高1.5bp。

所以，从这一点来看，央行本次的逆回购利率上调的影响并不大。

本次逆回购的影响

债券市场：

利空

影响最为直接，受 “双加息”影响，国债期货2月3日大跌。货币宽松，债市走强；货币收紧，债市走弱。央行的“双加息”在一定程度上释放了未来货币收紧的信号，债券基金和国债期货进入一轮低谷恐怕会成为大概率事件。

货币市场：

利好

由于商业银行向央行借钱的利息高了，一些商业银行就很有可能通过货币市场来借钱，所以货币基金的收益也会随之走高，但是需要注意的是逆回购属于短期货币政策，对货币基金的影响不具备持续性。

股市楼市

利空

由于逆回购利率提高，释放了收紧的货币信号，在一定程度上会遏制资金流向股市和楼市。

黄金

好坏参半

理论上利率提高对黄金不利，但是利率上升也增加了经济下行的风险，而经济下行对黄金又是有利的。

另外，黄金以美元定价为主。目前国内利率的提升有助于稳定人民币汇率，也使得美元黄金涨幅远超人民币黄金。

P2P理财

利好

虽然今年P2P理财的收益将继续下降，但是银行存款利率和银行理财产品利率更低。相比较来说，P2P理财还是有很大的优势。

2017年资产配置策略

进入2017年，我国L型经济还在持续，仅局限于周期性的改善，，难以突破结构性瓶颈，积极的财政政策将是拉动2017年经济增长的主因。主要内生风险将集中于2017年下半年。货币偏紧、经济下行阶段，信用风险事件发生概率将明显上升，通胀及利率可能再次下行。

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上周，互金投资手记尝试购买了一小笔黄金。其实，在之前对投资黄金已经了解了很多，但是迟迟没有投资，主要是因为贵金属这个行业的水分太多，处处都是套路。

最近，手记终于忍不住尝试投了一小笔。由于是尝试，只投了5000元，大约7年的时间，收益将近50元。还是很可观的，年化收益率12%。

（关于产品信息马赛克，以免有广告嫌疑）

当然了，这只是到目前为止的预期年化，后期还会波动，可能高也有可能低。手记个人认为，2017年特别是上半年，上涨的概率很大，还是值得投资的。

今年黄金行情还会上涨吗？

回顾过去的一年，黄金经历了颇为戏剧化的一年。年初，受全球政治经济不确定性影响，黄金作为避险资产在一二月份暴涨15.8%，之后英国脱欧又把黄金推上1300美元/盎司。但在特普朗胜选后，黄金又开启连跌模式，不过总的来看，去年累计涨幅仍有9.67%。

2017年影响黄金上涨的因素，互金投资手记认为有三点。一是美联储所谓的三次加息很难实现；二是新年后，实物黄金消费增加，一定程度上会带动金价上涨；三是特普朗上台后，一些列政策是否有助于美国经济，还有很大的不确定性。

为啥要买黄金？

在世界上，黄金是唯一不会贬值的品种，是优化资产配置对抗通货膨胀的较好选择。

对抗通货膨胀

总的来看，世界经济保持着温和的通货膨胀，给老百姓带来最直观的感受就是钱越来越不值钱。而黄金由于是一般等价物，所有国家的货币实际上都代表的是黄金的含量，所以不会贬值。

卓越的避险功能

当世界政局和经济不稳，尤其是发生战争或经济危机时，各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击，但是黄金在这时却表现出了很好的避险属性。即使遭遇经济危机，黄金也能保持平稳甚至上涨，这就是人们通常说的“乱世藏金”。

各大国家央行增持黄金

黄金储备是一个国家货币管理极为重要的一部分。特别是本国货币没有影响力，或者持续贬值的国家，更需要储备大量的黄金。我国近年来的黄金储备到15年底已有1763吨，较2000年增加了3.5倍。

千年不变，举世流通

无论何时何地，只要有黄金，就能兑换成各种货币，或者直接交换商品，不用担心币种不同，这是不普通货币无法比拟的。

物以稀为贵，黄金储量正在减少

地球上的黄金储量是固定的，随着不断的开采，存量黄金越来越少，相关专业机构预测，剩余的黄金储量金钩开采20年。

如何投资黄金呢？

贵金属公司：传统的渠道就是通过贵金属公司进行投资。这种渠道，互金投资手记在前面已经说了，存在很多的灰色地带，有可能被贵金属公司套路了。

银行：除此之外，还可以通过银行购买。很多银行都可以购买黄金，还能做黄金定投。投资到期后既可以选择提现，也可以选择换成金条。

网上理财平台：另外，各大理财平台也可以购买黄金。手记认为通过互联网理财是最方便的方式了，现在谁还往银行跑呢。不过呢，大家需要看清楚。有的平台是直接购买黄金，有的是黄金基金、

这两者有啥区别呢？简单来说，直接购买黄金是可以换成金条的，而后买黄金基金却不能。大家在购买时，如果产品介绍中有出现ETF、基金等相关字眼，那就是基金，而不是黄金。

温馨提示：黄金有风险，投资需谨慎。以上仅限互金投资手记个人投资经验分享，不构成实际买卖建议。

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互金投资手记已入驻以下自媒体平台

在上一周，互金投资手记连续写了三篇文章、分别是《谁说钱少就不能理财？每月定存500元，30年就有40万！》、《2017年如何理财？分享一下我的规划！》、《为何即使有钱也必须贷款买房？合理利用杠杆赚更多的钱！》。

三篇文章都获得了许多财经网站的转载，相信绝大多数粉丝也是看到了互金投资手记的文章之后才关注微信公众号的。同时也获得了许多网友的评论，手记挑选出了一些比较有代表性的问题来进行回答和讲解。

类型一：关于货币贬值——钱越来越不值钱

关于这类问题的评论有很多，互金投资手记节选了部分有代表的评论。

l  问题一：30年前每月存0.5元，到现在？

l  问题二：500今天买两天烟，三十年后40万三条，中途被预支一下毛都没一条

l  问题三：30年后的40万等于现在的4万

l  问题四：30年后的四十万能买多少东西？

l  问题五：这种算法就是按照人民币价值现在与30年后的比例1:1来算。如果把钱锁定死了只能什么时候拿的话就跟赌博了

l  问题六：30年后的40万还是现在的40万？

首先，正是因为货币在不断贬值才需要理财，而不是因为要贬值就不去理财。如果钱放在那里，自己就会增值，那还需要理财吗？（至少对于追求资产保值的人来说不需要）。根据经济的发展规模，随着时间的推移，货币只会逐步贬值，而不会增值，主要原因就是国家发行的纸币越来越多。

其次，货币到底贬值多少呢？在之前的文章，手记用的CPI（消费者物价指数）来进行举例的，因为这样能够让大家更容易理解，而且只是演算推理，就不必在乎准确性了。

如果要做到准确，应该如何来计算呢？专业的计算公式为：

货币贬值率=(纸币发行量—流通中所需要的货币量)/纸币发行量

关于纸币发行量、流通中所需要的货币量就需要到专门的机构去查询数据，比如中央银行。而流通中所需要的货币量是经济学家通过对当前以及之前的经济状况对未来一年，甚至更长做出的预测判断。

至于精准的贬值率是多少，手记一时半会儿也查不到，但是用CPI来近似代替也不会错到哪里去。

如果把货币贬值与理财的关系本末倒置，那么从一开始你就错了。

类型二：关于理财收益——真有那么高吗？

这部分用户一是认为手记分享的理财数据不真实，二是不相信有比银行收益更高的理财产品。

l  问题一：你什么平台能到15%吹牛

l  问题二：前提是，你必须得有一个20年保持不变稳定的收益5%不会让你连本金都赔进去的理财产品。请问一下您投的啥？

l  问题三：说具体点啊，您推荐的京东也就4.8%

l  问题四：说的好！想占银行便宜，那么多精算师难道是吃素的，有更好的投资银行不会去投还要借给你啊。人参汤都没有老百姓大补！

l  问题五：500块还去投4.5%的干嘛，去撸羊毛，25%的

关于第一个问题，手记分享的投资收益100%真实。15%的收益是去年投资的网贷产品，如果稍微对网贷懂点的就不会奇怪了。虽然说网贷收益不断下降，但是去年网贷行业的平均年化收益率为12%左右，再加上手记是通过第三方返利平台投资的，以及平台活动，最终的实际收益率达到15%也不奇怪。即使是今年，也是可能的。

关于京东金融5%的收益，这个也是真实的，本来是不想说出具体的理财产品，免得说是打广告，京东也没有给我一分广告费。

总的来说，京东金融上5%的理财产品确实是越来越少，但不是没有。主要是投资时间比较长，3个月的理财产品才有5%的收益。另外，这类产品实际上对接的是金交所的理财产品，以及保险理财产品（万能险）。

关于评论说有500元还不如去撸毛。手记之前写的文章是关于定存存款理财，主要目的是帮助大家养成理财习惯，积少成多，而不是一次性理财赚很多。网贷撸毛可以有，还不需要500元，1元钱就可以，但是得明白自己的理财目的是什么。

关于占银行的便宜。简单来说，向银行贷款的利率是最低的，如果你是要贷款，手记肯定推荐你去找银行，因为贷款利率够低。但是，大家也知道，银行贷款是比较困难的，不是所有人都能贷到，所以才有了小额贷款公司、网贷等、京东白条、借呗等新形式的出现。

同时，银行存款的利率也是最低的。因为银行的利率是受到央行的监管，只能在央行规定的利率上下浮动一定比例，不能私自调高利率。

类型三：关于投资安全——能保证30年稳赚不赔？

这部分用户主要关心的是投资安全，能保证稳赚不赔吗？甚至不相信有5%收益，还比较安全的理财产品。

l  问题一：你能保证他20年不赔？你怎么不再算高点

l  问题二：没有哪个高收益理财能稳赚20年，这个只是你的臆想，你能保证20年的理财稳赚不赔吗？

l  问题三：跑路了，就什么都打水漂啦，还30年呢

l  问题四：呵呵，见过97年金融风暴贷款买的700万房子跌到现在剩下300万变负资产还要按原价还房贷的没？

理财还想要稳赚不赔，你咋不上天呢？天下哪有这样的好事。如果有稳赚不赔的理财，收益还比较高，请告诉我。投资理财就得清醒的认识到，风险与收益是成正比的。

互金投资手记所计算的收益确实是假定时间为20年，年化收益5%。在实际情况中，肯定不是这样的。那么如何才能尽可能保证这一条件呢？

第一，在时间上，可以选择理财产品的投资时间为1年。到期后再将本金和收益进行复投；第二，在产品上，可以选择不同类型的产品进行投资。

至于金融风暴，这属于系统性风险，一旦发生谁也救不了。就像97年的香港楼市，确实是坑了一大批人。但是，我们不能因为这个原因而不买房吧。

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互金投资手记前几天分享了自己的2017年理财规划后，有朋友问我，如果能够全款买房，到底是选择全款还是选择按揭呢？手记的答案是，必须选择按揭。因为这也是在充分利用杠杆，合理负债，从而实现资产的保值升值。

这样操作到底有多拿的收益呢？下面，手机举个栗子给大家进行说明。

举个栗子

假如老王有存款100万，先要买一套总价为100万的房子，首付只需30%，银行贷款利率4.9%。那么老王选择全款和按揭有什么区别呢？

选择全款购房

如果老王选择全款购房，那么这100万就没有了，当然后期的生活压力会小点。

选择按揭购房

如果老王选择按揭，贷款65万，期限20年，剩余的资金用作投资。那么情况如何呢？

20年按揭的利息为37万。

如果老王同时把剩下的65万拿来投资，每年投资收益率为5%，投资期限也为20年，每年复利一次，那么到期的利息为：107.5万。

也就说老王除了偿还贷款产生的37万利息，实际上还利用剩下的钱多赚了70万。当然前提是老王每个月要从以后工资收入中还房贷。

即使不采用复利策略，使用一次性存20年，年利率为5%，到期的收益也有65万，照样不会亏。

如果考虑货币贬值呢？

当然了，有人也会说，20年后的65万能和现在的65万相比吗？确实如此，货币每年都在贬值，但是如果老王没有把省下来的65万拿来投资，20年后，他一分钱的收益都没有。

假设每年的货币贬值率为2%，那么二十年后，将贬值多少呢？经过计算，贬值率为：33.24%。也就是说现在的100元在20年以后只相当于66.76元。

即使算上贬值率，20年后的107.5万相当于现在的71.77万，跟利息37万相比依然是赚了很多。

当然了，这知识一个简单的对比，实际上的情况并非如此。因为货币在贬值的情况下，你偿还的利息实际上也是在贬值，而且工资收入水平也会上涨。

所以充分利用杠杆，也是理财的好方式。除了房贷、车贷的杠杆可以利用外，有的投资者使用信用卡提现来进行投资其实也是在利用杠杆。

赵薇利用杠杆撬动30亿收购万家文化

前段时间比较火的就是赵薇收购万家文化的29.135%股份、一跃成为上市公司的实际控制人。市场一度关心赵薇的钱从哪里来，证监会也进行了书面询问。结果是赵薇利用未到手的股权质押给金融机构从而融资15亿，此外还向第三方西藏银必信资产管理有限公司（以下简称银必信）借款15亿元，而赵薇只有资金仅为6000万。也就是说，赵薇用6000万元自有资金，撬动了一笔30亿元的生意，杠杆达到50倍。

这就是杠杆的魅力。虽然普通人不能像赵薇这样牛X，但是我们可以充分利用房贷、车贷的进行杠杆操作（前提是你要有钱）。即使是没钱，也要合理的负债。现在这个年代，贷款借钱并不代表你穷，而是说明你有理财的头脑。

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回顾2016

在过去的一年里，手记主要以稳健，而且是非常稳健为主，原因是因为平时工作太忙，还要抽出时间来做自媒体，放在理财上面的时间就少了，所以选择了比较安全的投资方式。

关于股票

16年完全没有做，主要还是因为行情不好。手记认为2017年，股市依然是比较疲软，不适合做投资，上证指数会在2900点至3400点之间运行。股市唯一值得投资的就是平人品，打新申购。如果中签了，恭喜你10个涨停板就有了。

关于基金

关于基金，也投得比较少一点，而且是投了就一直放在那里没有动过。手记选择的基金主要是指数基金和股票型基金，还有QDII基金。虽说股市行情不好，但是对于专业的操盘手来说，还是有赚钱的机会。股票型基金和指数基金去年大约有10%的收益，而买的QDII基金收益有20%多，所以在基金方面去年的收益差不多是15%。

关于网贷

关于网贷，网贷这一块上半年薅羊毛多一些，下半年主要就以安全为主，唯一薅的一笔就是陆金所投1元返70元的羊毛。手记也是从比较熟悉的羊毛头那里知道的，反正就1元也就不在乎，结果还真就返了70元。总的来说，网贷这一块去年年化收益率在15%左右。

进入2017年，手记将减少在网贷这块的投资比例，一是因为网贷收益率不断下降，像陆金所已经降至了10%以下；二是，17年是网贷平台“银行存管”的生死之年，至少过半的平台会停掉。今年，在网贷这块的投资策略是，在保证安全的前提下，尽可能寻找高收益，同时以短标为主。

关于银行存款

关于银行存款，一分钱都没有放在银行。只要工资到手，手记就会马上从银行卡中转出资金。现在银行一年期存款利率才1.5%，而16年的CPI涨幅超过2%，也就是说钱放在银行实际上还亏了0.5%。所以在今后，手记也不会把钱存在银行，而是选择替代理财产品，哪怕是余额宝也比银行存款强。

关于固收产品

关于互联网固收理财产品，这一块是手记去年理财的重点，也是替代银行存款的理财方式。在投资策略上，主要选择季度、半年、一年期限的固收理财产品，少量配置1个月可赎回的理财产品。这样除了完美替代银行存款之外，还能获得相对高的收益。去年这一块的收益在6%左右。

综合算起来，手记在2016年的理财收益率大约为15%。这个收益不算高，但是却很安全，个人还是比较满足的。对于2017年的目标，通过资产配置和优化希望能够达到20%的综合年化收益率。

规划2017

2017年，我会怎么理财呢？

首先把资金分为，现有存款和后期收入两部分。现有存款这一块，完全拿出来进行投资理财，以实现资产的保值增值。策略以稳健为主，配置上主要投向固收理财产品，期限以半年、一年为主。以及基金和靠谱的网贷投资等。

其次，在后期收入这部分（主要就是每月的工资收入以及其他收入来源等），按照“3-2-1-1-3”的资金配置比例进行划分。

30%房贷

其中的30%用于还房贷这部分没什么好说的，房贷是每个月必须要还的。

20%生活费

跟今年持平，而且物价水平也不会涨得太多。今年还是20%，基本上可以实现。

10%额外开销

主要就是网购啊、旅游啊、娱乐电影、朋友聚会之类的。关于网购和娱乐手记不感兴趣，这部分的支出本来就少。关于旅游，以前经常出去旅游，所以部分的开销比较大。现在工作越来越忙，而且该旅游的地方都去了，所以这部分也就很少了。朋友聚会也不是经常有的。

10%基金定投

今年开始做基金定投，每月的投资比例为10%。在定投方式上，选择每两周定投一次，主要是谋求长期投资收益，难点在于如何挑选基金。

30%投资网贷

另外的30%就是用来投资理财。这部分的目标是投向网贷产品，寻找高收益，同时降低投资风险。主要是那些接入银行存款、成立时间不长但是实力较强的平台。当然了，偶尔也会薅几笔羊毛。

估计有人会问了，怎么没有风险准备金，以应对生活中的突发事情。一是因为即使出现这种情况，信用卡就排上用场了；二是我会配置一部分半年期的固收理财产品；三是网贷投资这一块以短标为主。所以就不需要风险准备金。

最后，手记祝大家在新的一年都赚得满钵。

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周末问了一个朋友在理财吗？朋友说，每个月工资少得可怜，哪有钱来理财啊？然后我告诉朋友这种理财观念就是错误的。

实际上，除了我的朋友，绝大多数人都是抱着相同的错误观念而不去理财。互金投资手记认为，不论钱多钱少都是可以理财的。钱少有钱少的理财方法，钱多有钱多的理财方法。

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网贷投资除了引人注目的高收益外，还有问题平台。可以说，问题平台从一开始就伴随着网贷的发展，是网贷发展得最大毒瘤。俗话说的好，一颗老鼠屎坏了一锅汤。

根据数据显示，截止到2016年12月底，累计平台数量为5881家。而正常运营的平台不过2448家，也就是说，有58.37%的平台出现了跑路、停业、提现困难等问题。特别是年底到次年春节前，更是平台跑路的高峰期。虽然2016年被称为网贷行业的监管元年，但在高压之下，仍然有1856家。

简单来说，在某种意义上，意味着每个网贷投资者有六成的概率血本无归，也就是说投资风险高达60%，这是一个极其恐怖的概率。

既然网贷投资如此高，为什么还有投资者趋势若骛呢，甚至大部分都是什么都不懂，直接就参与了网贷投资。原因很简单，不外乎是人性的贪婪，对金钱的渴望，在追求高收益的时候忽视了风险了。除了投资者本身因素外，网贷投资门槛低，行业无监管也放大了投资者人数。

今天想跟大家分享的不是网贷投资技巧，不是行业发展趋势，而是为什么网贷出问题后立案的很少，追回投资额的更少。

互金投资手记在网贷天眼查询到，截止到目前，在问题平台中有经侦介入的仅仅占1.26%的比例。

在过去的一年里，互金投资手记在许许多多的网贷维权群里见过同样的场景：平台出问题了，投资者就团结起来，然后去报警立案。而事实上并没有什么卵用。

早在2015年底，手记还是浙江某市的财经记者，报道了当地第一起网贷跑路事件。当时面对面采访过受害的投资者，也采访过立案的经侦，以及监管部门的负责人。当时负责案件的经侦就跟我说，虽然立案了但是要抓到人，追回投资额几乎不可能。投资者自己也要反思，明知道这么高的风险为什么还要去投资。

面对数量如此众多的问题平台，被经侦立案的并不多，追回投资资金的更是少数。互金投资手记认为导致这样的结果主要以下原因。

由于网贷是通过互联网来进行借贷，所以不管是对投资人、平台、还是借款人都没有地域限制。一个平台的投资人往往遍布全国各地，一旦平台出现问题跑路，投资人很难及时前往公司验证，更难到平台所在地的经侦报案。

投资人通常的做法是，平台出现问题后，马上建立维权QQ群，大家委托当地的投资者负责收集资料，然后前去报案。从收集资料到报案，再到立案的时间并不短，足够平台跑路。

网贷立案多被归属为非法集资罪立案。在立案标准上，对投资金额、投资者数量都有一定的要求。对于网贷来说这还不是难点，难点在于网贷投资者的法律地位不明确。

在最高院、最高检、公安部联合发布《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》中将受害投资人定位于“集资参与人”而未明确给予“受害人”的法律地位，导致实际案件维权中存在一系列难度和问题。

各地公检法部门对于投资人地位的理解有不同，有的地方允许投资人的律师阅卷，有的地方不允许。法院开庭时，也常不允许“受害人”代表上庭，而仅仅让他们坐在旁听席，不能发表个人观点和意见。

问题平台分为“良性退出、提现困难、停止发标、终止运营、平台失联、平台诈骗”几种类型。对于前四种来说，属于正常情况，多是平台在运营中出现了问题，而对于后两种就是极为恶意的情况，相当于诈骗行为。

既然是诈骗，这些平台（多是老板）在跑路之前绝大多数都做好了准备，给自己留好了退路，然后再跑路。

所以对于这种情况，给经侦在调查取证资金流向时增加了难度。再加上标的的不透明、不真实、弄虚作假等都会增加调查取证难度。

另外，平台跑路案件的时间跨度大，一个案子有可能拖一两年，还有些逃匿海外的，时间跨度更长，也增加了调查取证的难度。

到目前为止，互金投资手记很少听到有投资人追回资金的。就连去年动静很大的e租宝，到现在投资者也没有拿回赔偿。

平台在跑路早就做好了准备，等被发现跑路了，投资者的钱已经被转移了，即使警察接到报案后立即赶到，多半都是扑空。

即使资金被及时冻结，投资者想要拿回投资资金，也需要漫长的过程。根据目前的司法规定，冻结后的资产在诉讼终结之前都无法用来偿还损失。也就是说案件没有宣判终结，这笔钱是不能动用的。

明明有很多投资方式，偏偏要选择网贷，还不是高收益惹的祸。什么如何去判断平台，互金投资手记就不在多说了。大家记住一条就够了，投资网贷就投大平台，全国排名前10的平台就够了，妥妥的不会跑路。

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经过多年的野蛮生长，网贷行业终于在2016年迎来了严厉的监管，一条“银行存管”的红线，足以扼杀70%的平台，还网贷行业一片干净的天空。在过去的一年里，互金协会成立，网贷暂行管理办法发布，专项整治工作展开、银行存管指引……一连串严厉的整治接踵而来。

重压之下，平台都在求变生存。大平台或升级为集团化运作，或深入消费金融领域，或转至线下。而生死未卜的部分小平台选择了停业、跑路。仅去年12月就有近百家平台跑路。

互金投资手记认为，2017年的网贷整治将会更加严厉。这是最坏年代，或许也是最好年代。整治之中的互金行业可能会痛苦不堪，整治之后的互金则可长久健康发展。

接下来，互金投资手记就跟大家一起回顾2016年的网贷行业。

趋势一：“去羊毛化”势在必行

互金投资手记认为，今年将是网贷行业回归理性的一年。首要就是体现在收益率的继续下探，与之相关的是“去羊毛化”。

目前各大平台已经认识到了羊毛党带来的危害，也快要结束获取新用户的阶段，所以接下来“去羊毛化”将势在必行。平台将更多的通过正规的返利平台、通过广告投放来获取用户，或者发动先有用户进行邀请。

趋势二：平台升级为集团，多元化运作

对于知名的大平台来说，将进一步升级为集团化运作，以此增加用户的复购率。诸如陆金所、开鑫金服、团贷网、普惠金融等都已经进入集团化运作。

通过集团化将各项业务拆分和独立，有利于平台应对金融监管，也有利于获得相应的金融牌照。更重要的是，通过及集团化运作，对平台资源进行整合，实现资源共享，实现效益最大化。

趋势三：去P2P化成加速，一站式理财成趋势

平台单做网贷标的很难实现盈利。而且随着新规的进一步约束，大额标受到限制，网贷平台将更加明确为“网络小额借贷”的定位。

在这种情况下，平台对接其他理财品种，弱化网贷品种将是不错的尝试。目前来说，适合网贷平台对接的有金交所、保险、基金、众筹等。

趋势四：行业集中度上升，马太效应加剧

“合规”是P2P网贷平台2017年的首要任务，行业进入规范化发展阶段。不管是平台要升级为集团化运作，还是要拓展更多的金融标的，都面临牌照合规这道槛。

少数的优质平台可以凭借其优势以及品牌继续扩大市场规模，一些综合实力较弱、经营不善，不符合监管要求的平台，将不得不选择退出网贷行业，行业将呈现出强者愈强、弱者愈弱的“马太效应”。

趋势五：投资者将更加理性谨慎

除了平台，网贷投资者在投资时也应该更加理性，更加注重资产的配置，不能将资金都压在网贷上，更不能总是薅羊毛，应当按照资金的重要程度和紧迫性来进行配置。投资不只是为了钱生钱，也是为了保命。

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在之前关于今年行业预判的文章中，互金投资手记特别说到了“去羊毛化”的趋势，原因之一就是正规网贷返利平台的挤压。而券妈妈的行为，恰恰破坏了返利平台的名声，连续14雷对网贷返利行业形成了恶劣的影响，也深深伤害了投资者。

其实，作为同行，手记本不应该点评券妈妈，但是认为伤害到了投资者，以及网贷行业，手记还是要来说一说，希望投资者保持理性的头脑，对新上线的平台高度警惕。

券妈妈也是一样，对于新上线的平台没有做好审查，风控做得不到位，以至于后来出了事。更甚的是，券妈妈推广的平台雷了之后，没有做任何的补救措施，只顾着高额的推广收入，不顾网贷行业的高风险性，依然推广问题平台，以至于出现14雷的局面。

券妈妈出问题后对投资者的处理方式也不合理。投资者反应，券妈妈官方客服群刚开始还比较活跃，还能够互相交流咨询。但自从其主推的润通财富跑路后，券妈妈就把群设置为全体禁言，也不允许新人加入。用户有事情只能通过小窗联系券妈妈客服。

于是，券妈妈成了投资者口中的“雷妈妈”。

券妈妈官方介绍，其为中国最大、最早的专业网购优惠券网站，已有数百万注册用户。

不难看出，券妈妈是以网购返利起家的，后来才进入网贷返利行业。手记认为，券妈妈之所以要做网贷返利，还是因为网购返利的利润空间越来越小，而网贷返利则不同。券妈妈进入网贷返利也有其优势，那就是百万级别的注册用户，这在网贷返利行业中绝对算是数一数二的平台。

同时，也正是因为利益的驱使，券妈妈忽略了网贷行业高风险的特性，以至于推广的平台屡屡出问题。券妈妈这种不顾投资者利益的行为，不仅伤害了投资者，更是搬起石头砸自己的脚，

本质上来说，不管是个人羊毛头，还是网贷返利平台，以及传统广告推广平台，都是广告平台，都是帮助广告主进行付费推广。不同的是，平台与广告主的结算模式，还有推广方式。传统的广告平台，诸如百度推广、网盟、新浪扶翼、腾讯广点通等，只会与广告主产生资金结算，而与广告浏览者没有任何资金关系。网贷返利平台则不同，一方面返利平台会向广告主（网贷平台）收取推广费用，同时还会从推广费用中拿出部分来回馈投资者，帮助投资者获得更高的收益。

手记认为，不管是过去，现在，还是将来，只要网贷行业存在，网贷返利平台就会一直存在。任何产品都需要推广，任何投资者都希望在安全的前提下获得更多的收益。

同时投资者在选择网贷返利平台的时候也需要分别。诸如券妈妈这种出现过太多问题的平台就需要谨慎。在选择返利平台的时候，尽量选择成立时间较长、网站体验较好，有赔付保障计划的返利平台。

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2016年就匆匆的过去了，在新的一年，我们应当如何理财，理财又有哪些新的变化呢？互金投资手记手记认为2017年我们更要努力的理财。就像习主席说的那样，天下不会掉馅饼，撸起袖子加油干。理财也一样，你不理财，财不理你。

为什么我要说2017年，我们要更加重视理财。道理很简单，不理财就是在赔钱。

90年代，钱存银行还有10%左右的利息，现在呢，只有可怜巴巴的1.5%。不赚钱也行，毕竟存在银行安全。

不知大家有没有考虑到通货膨胀，货币贬值的因素呢？2016年上半年，CPI（居民消费价格指数）同比上涨2.1%，最新出炉的11月CPI同比上涨2.3%。人民银行预测全年CPI涨幅为2.4%。

CPI上涨了对普通居民有什么影响，那就是买菜菜更贵了，买肉肉更贵了，钱袋子掏出去的越来越多了，钱越来越不值钱了。

准确说的说我们已经进入“负利率”时代，一年期存款利率处于历史最低水平，躺在银行的钱存一天亏一天。

举个栗子，2016年11月我们金融机构存款余额为150万亿，考虑到通货膨胀率，如果按10万元存一年缩水782元来计算。这一年躺在银行的存款就凭空蒸发了11730亿。

这相当于2015年北京GDP的一半，相当于A股总市值下跌2.2%，更相当于每个中国今年财富缩水902元。

进入2017年，负利率并未结束而是延续。假如央行降息（不是没有可能），那么负利率的影响会呈放大走势。

不仅是中国，全球进入或曾经进入负利率俱乐部的国家不在少数。

对于国家来说，负利率能够刺激消费和投资，从而起到促进经济发展的作用。但是对于普通老百姓而言，那就是在赔钱。

所以，在负利率时代，保证资产不缩水，不贬值已成理财头等大事。预计2017年CPI涨幅在2%左右，理财不仅是为了赚更多的钱，首要还是保证不会赔钱。

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今年八月颁布的新规，让“银行存款”成为了网贷平台必备的条件之一，并给出了12个月的过渡期。也就说所有的网贷平台，必须在2017年8月底前完成银行存款对接，否则就将面临关闭营运的结局。 

而根据目前的对接情况，互金投资手记预计，将有七成的网贷平台难以跨过银行存管这道坎。如果届时新规严格实施，这对于行业来说将是一次剧烈的洗牌。 
  
即使迈过了银行存管的大考，网贷平台的转型升级也迫在眉睫。目前的网贷平台获客成本相当高，而羊毛党的存在又加剧恶性循环。在如此高的成本压力下，网贷平台想要靠借贷本身盈利，难上加难。在这种情况下，明年的P2P将发生哪些变化，平台除了网贷产品，还可以对接哪些理财产品呢？ 

“去羊毛化”势在必行 
互金投资手记认为，明年将是网贷行业回归理性的一年。首要就是体现在收益率的继续下探，与之相关的是“去羊毛化”。  
 
对于各大平台来说，羊毛党是又爱又恨。爱他，是因为羊毛党能够快速带来人气、带来成交量，是一个很好的推广渠道；恨他，是因为羊毛党贪图收益，专门冲着高收益、活动返利而来，从而推高了平台的成本。 

目前各大平台已经认识到了羊毛党带来的危害，也快要结束获取新用户的阶段，所以接下来“去羊毛化”将势在必行。平台将更多的通过正规的返利平台、通过广告投放来获取用户，或者发动先有用户进行邀请。 

对于投资人来说，羊毛党也可以带来较高的收益，同时踩雷的风险也更大。能给出高收益高利率的多是一些新平台。一旦出现平台跑路，投资人将血本无归。 

另一方面，返利平台也将进一步压缩羊毛头的获利空间。相较于羊毛头来说，返利平台属于公司化正规化运作，在平台对接、风险控制等方面都比较好，而有的返利平台也推出了保障计划。比如国内最好的返利平台掘金时代就针对评级V5以上的平台推出了保障计划。投资人通过掘金时代投资网贷，如果平台跑路将获得相应的赔偿。 

平台升级为集团，多元化运作 

对于知名的大平台来说，将进一步升级为集团化运作，以此增加用户的复购率。诸如陆金所、开鑫金服、团贷网、普惠金融等都已经进入集团化运作。   
 
通过集团化将各项业务拆分和独立，有利于平台应对金融监管，也有利于获得相应的金融牌照。更重要的是，通过及集团化运作，对平台资源进行整合，实现资源共享，实现效益最大化。 

很简单的一个例子。如果平台只是做网贷，那么他的用户就只能投资网贷。如果平台还有保险、基金、众筹、金交所产品等，用户的购买渠道就更多，就有可能在平台上继续投资其他理财产品。从而增加了用户的复购率，也降低的平台的获客成本。 

集团化运作的核心就是资源的整合与共享，实现“1+1＞2”的效果。 
去P2P化成加速，一站式理财成趋势 
在上面，互金投资手记已经说到了，平台单做网贷标的很难实现盈利。而且随着新规的进一步约束，大额标受到限制，网贷平台将更加明确为“网络小额借贷”的定位。 

在这种情况下，平台对接其他理财品种，弱化网贷品种将是不错的尝试。目前来说，适合网贷平台对接的有金交所、保险、基金、众筹等。 
  
相对于网贷产品来说，以上产品一是更加安全，二是监管上比较宽松。以京东金融为例，平台上就对接了很多的金交所产品，年化收益率普遍在4%~5%之间，虽然比网贷低，但是也远高于银行存款，而且每月都有一次赎回机会，基本可视为准存款。 

除此之外，开放式基金也是平台瞄准的一个方向。基金最大的优势的就在于安全性、合规性、透明性上，同时收益率也较为容易达到与网贷产品相同的收益。虽然基金是不错的选择，但是牌照成为了网贷平台的拦路虎。对于中小型平台来说，想要获得牌照并不容易，更多的是打政策的擦边球。 

不过《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中禁止P2P网贷平台“自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”。 

所以平台要操作一站式理财时，只能通过注册一家母公司，在获得相关牌照下将其他金融业务放在子公司中，与P2P网贷子公司并行，将P2P网贷产品和其他金融产品放在一个平台中进行展示和销售，例如之前提及的集团化或者又如陆金所拆分P2P网贷业务至陆金服。 
马太效应加剧，强者愈强 
金融行业不同于其他普通行业，由于直接与财产金钱挂钩，所以每个子行业都有一定的门槛，或牌照、或专业从业人员、或注册资金等。 

不管是平台要升级为集团化运作，还是要拓展更多的金融标的，都面临牌照合规这道槛。大平台由于各方面都有优势所以较容易获得，而小平台就只有被拒之门外。“银行存管”这一规定将使马太效应加剧。 
  
对于中小型平台来说，走精细化路线，做“小而美”的网贷或将是一条出路。 
投资者将更加理性 
除了平台，网贷投资者在投资时也应该更加理性，更加注重资产的配置，不能将资金都压在网贷上，更不能总是薅羊毛，应当按照资金的重要程度和紧迫性来进行配置。投资不只是为了钱生钱，也是为了保命。关于资产配置，可以阅读互金投资手记前期写的原创文章《投资干货：为啥你越理财越穷？那是因为你不懂得资产配置！ 

 

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