深度揭秘平台为什么会跑路！

网贷行业从来都不太平，跑路平台天天有、时时有，投资者在躲避跑路平台的枪林弹雨时，却从未意识到跑路背后的深层次原因——债权质量。楼主做网贷投资4年，也算身经百战，今天把个人的投资血泪史化作经验教训分享给大家，解读平台为什么会跑路。
假设我们用一个实例来还原平台跑路的过程：
W平台，一家经营3年之久的网贷平台，主营业务类型有企业借款、个人信贷、房贷、车贷，单笔借款金额从几十万到上百万上千万不等，借款周期一般为半年到1年。
今年1月份平台上一共有A、B、C、D、E五家企业借款，每家企业均借款3000万，借款期限为半年。假设平台给出的借款利率为12%，同时收取6%的中介费。
平台把这款18%的理财包装成收益为12%的产品，卖给投资者，期限还是半年。
半年后，A、B、C、D企业如期还款，而E企业因为经营问题出现坏账。（图1）
这可怎么办呢？按理说，网贷投资是风险自担，但是依目前国内的行业现状，根本就不可能实现。那平台只能自掏腰包，启动风险备付金。如果风险备付金≧坏账，那么这事就悄无声息地被内部消化了。但如果风险备付金 < 坏账，问题就来了。
这时候，平台可能会走这条路——发假标。比如，X平台这时开设一个名为F的虚假标的，通过吸收新投资者的资金，再加上一部分自有资金，刚好满足了E企业债权投资者的提现需求。
由于X平台对债权质量始终没有认真把关，不断引入高风险高收益债权，逐渐出现大量坏账。平台为了填坑，又不断发新假标、接入更多高风险债权填补坏账。（图2）
久而久之，平台陷入恶性循环，造成资金链断裂，最终结果就是：X平台跑路了。。。
这个故事就是大多数平台跑路的逻辑线，坏账—借新还旧—坏账—借新还旧—坏账…跑路。跑路平台从来都只是吸纳资金补洞，但从不从债权质量源头控制风险。债权质量一崩塌，大面积坏账随之而来，这就是大多数平台跑路的根本原因。
任何一个平台只有做好债权风控，不妄图短期收益，才能长久运营下去。而对于我们投资者来说，必须注意到借款项目的质量优劣。虽然目前网贷行业，各家平台都声称自己有最牛逼的风控，但是水分也很大。一般来说，大平台采用的战术是财力、物力、人力，去建立一支强大的风控系统。（图3）
中小平台只能资产端与产品端分离，专门做精选线上线下优质债权，这样简化步骤，做到小而精。（图4）
两者都有其效果，但是从目前整个行业来看，关注资产端质量的仍然远不及关注收益的平台，这种急功近利的思想，害人终害己，最终不少平台生命很快走到了头。
优质的债权有一夫当关万夫莫开之势，这不仅是平台的命门，更是我们投资者选择平台的根本要素。这也是近年来楼主才悟透的道理，楼主才疏学浅，这点小小经验，不足挂齿，不过还是希望能帮到大家~~~