2017年，现金贷受到资本市场的青睐，繁荣发展，成为互金领域最热的词语之一。它指的是无抵押、无担保、借款用途不明确的小额现金贷款，具有方便灵活的借还款方式及实时审批、快速到账等特征。
登陆美股市场的三家新金融公司——信而富、趣店、宜人贷，皆以现金贷业务为主要支撑。此外，各大上市公司也纷纷抢滩现金贷领域，上市公司二三四五（002195）推出的2345贷款王、聚美优品（JMEI）推出的“颜值贷”等都属于现金贷。
快速发展中的现金贷平台对资金的渴求十分强烈，普遍寻求多渠道的资金来源以保证资金流的稳定性，大都对接了P2P理财平台作为其资金端。
森先森发现一家做现金贷资产的P2P理财平台——小树时代理财，提供给投资人的收益率高达16.8%。在P2P理财收益率纷纷跌成“个位贷”的行情下，这家平台的收益率可谓一枝独秀，那它是否值得投资呢？
（一）股东背景
小树时代理财由深圳前海小树时代互联网金融服务有限公司运营，母公司广东小树互联网投资发展有限公司由7个自然人股东组成，是一家纯民营背景的平台。
成立近三年里，平台股东有过两次变更。2016年初，原先的两个大股东席勇辉和常娟退出，专心打造另一家消费金融平台快来贷。之后平台引入了两个新的大股东。
（二）高管团队：
张浩：创始人兼小树集团董事长&CEO，曾任中国平安保险集团、阳光保险高管，在小树集团占股22.8%。
何敬业：小树集团副总裁兼小树时代总裁，毕业于中南财经政法大学，历任保险及小贷公司高管职位，在小树集团占股6%。
罗国洪：小树集团副总裁兼小树科技总裁，毕业于中山大学信息管理与信息系统专业，曾任广发银行及汇丰银行IT技术研发与管理，在小树集团占股19.4%。
利敏嘉：小树信管总裁兼执行董事，曾供职于美国友邦保险广东分公司，历任电话销售、团队负责人等职位。
邓柱文：小树集团总裁助理兼小树时代副总裁。曾任泛华金融公司财务经理，现主要负责集团人事、行政、财务工作，在小树集团占股10.9%。
张起飞：小树集团首席架构官，毕业于中山大学信息管理与信息系统专业，曾设计移动集团级平台产品，同时也是小树网络科技公司的监事。
刘珍：小树时代风控总监，曾担任PPmoney高管，目前也是小树普惠的监事。
何扬平：小树时代副总裁，曾任团贷网推广总监。
熊锦钊：小树时代副总裁，曾任职于外企，现担任小树时代资产端负责人及小树信管监事。
小树时代现有的股东，除李美金、李小芳和李振藩是投资方以外，其余股东同时担任公司高管。这样的股东结构，给予了高层团队充足的股权激励，更有利于公司的发展。
从高管从业经验来看，这支团队虽不算高大上，但在金融从业背景、技术背景、运营能力三方面均无明显短板。
金融专业方面：高管有较丰富的金融从业经验，但任职经历偏重于保险行业的市场工作，更擅长资产端销售团队的建设，在小贷风控经验方面可能偏弱。
技术实力方面：创始人中有两位是技术负责人，平台成立了一家子公司小树科技负责技术开发，而非像多数P2P平台一样成立技术部，这在行业比较少见。森先森体验小树的网站，的确是自主开发。
运营能力方面：小树引入前团贷网的推广总监，近几个月资金端的成交量增长迅速。
（三）实力评价
小树目前仍算不上一线的现金贷平台，究其原因，很可能和缺乏资本的助力有关。
同年成立的现金贷平台趣店已在美国上市，观察其发展历程，三年内获得蓝驰创投、源码资本、昆仑万维、蚂蚁金服等超过五轮融资，融资金额超过四亿美元。相比之下，缺乏资本助力的小树时代，步伐要缓慢一些。
风投给一家平台带来的不仅是现金流，还有士气的鼓舞，更重要的是能获得对平台发展有利的资源。趣店在获得蚂蚁金服的融资后，蚂蚁金服与趣店对接了芝麻信用分，并在支付宝上为其现金贷产品“来分期”提供入口，服务支付宝近5亿用户。
趣店IPO文件中列出，2017年上半年趣店从支付宝获得单个用户的平均成本为3.31美元，而信而富单个获客成本平均在17美元；趣店也从2015年亏损2.33亿元到2017年上半年净赚9.74亿元。如果小树能引入一个有实力的股东，便能借股东背书打造品牌，增强投资人信心，从而降低资金端的成本，平台的抗风险能力也将有所提升。
小树集团和很多大型互金平台一样，同时手握资金端和资产端。
资产端，小树不但有PC端网站： http://www.xiaoshushidai.com/，在手机端也开发了APP，截止2017年11月7日，借款APP在应用宝的下载量达54万次。
森先森看到小树的商务人员正在通过商务合作网站和资源对接群，积极寻求乙方推广小额贷款。
三、资金端
小树的资金端网站域名是 https://www.xiaoshushidai.cn/ ，APP叫小树时代理财，上线于2015年3月15日，截至2017年2月底总成交量还只有5821万，但这几个月开始发力资金端。在这之前，他们主营资产端，资金端这块儿则是对接其他的P2P平台，如团贷网、Bank第三方金融、大唐普惠、网投网等。
从小树九月份的运营报告可以看到，近期平台的成交额增长迅速，待收增加到1.65亿元，接近一家中型平台的规模。
自营资金端的好处在于资产端和资金端可以相互供养，形成闭环，将主动权牢牢掌握在自己手中而不必受制于第三方的资金。为了充实资金端以满足放款需求，不少现金贷平台正在收购P2P平台。
但是P2P的获客成本和给投资人的收益率比较高，并不是划算的资金。通过持牌金融机构、银行等渠道获得低成本资金才是现金贷平台最优的选择。从小树的推广总监何扬平了解到，小树目前的资金来源主要为P2P平台。
森先森认为，如果小树能够再拓展一些低成本的资金来源，不仅可以增加平台的利润，还能降低平台的运营风险。
从资金端看，小树的小额信贷资产符合监管部门对P2P小额分散的要求。此外，平台已经签约了江西银行存管以保障用户的资金安全，银行存管的对接正在进行中。平台还与第三方电子签名服务平台E签宝合作，每一份借款协议都会加盖由CFCA证书制作的电子签名，防止协议单方面被篡改，保障电子合同的法律有效性及证据效力。
（小树时代加盖了电子签名的协议）
从资产端看，现金贷正面临政府监管的压力和社会舆论的压力。今年4月，银监会发布的《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》提出：把现金贷纳入互联网金融风险专项整治工作。现金贷的主要问题是借款利率较高、借款人资质较差以及多头借贷。现实中，有些人钻现金贷风控的漏洞，在多家现金贷平台借贷，却从来没有想过还钱，俗称“撸口子”。
但是现金贷也有它存在的社会价值，它的本质是无抵押信用贷款，能够服务到传统金融机构服务不了的那批借款人。合法性方面，年利率超过36%的借贷行为并不非法，仅仅是政策和法律上不被鼓励。
森先森认为，现金贷不会被取缔，但会被要求从以下几个方面进行规范：1、降低现金贷的实际借款利率；2、规范逾期罚息和催收行为；3、提高行业准入门槛。
即使最终很多现金贷平台无法符合监管要求，被迫停止展业或被迫转型，放出去的贷款，平台还是会进行存量资产管理。所以，相比合规性问题，森先森更关注平台的风控水平。如果监管要求现金贷的实际利率必须降到36%以下，就对平台的风控就提出了更高的要求。小树已经在行业耕耘了三年之久，积累了一定的风控经验，且对接了多渠道的数据，它的合规难度将低于多数平台。
参考网贷之家的数据，平台工作日每天成交额两三百万元，资金持续净流入。平台人气较好，尤其三月标满标速度很快，投资人需要借助自动投标工具进行抢标。
平台标的以6-12月期的为主，理财产品的还款方式和借款人的还款方式一致，都是等额本息还款，结合经常有标的提前还款的情况，森先森推测平台应不存在期限错配的情况且资金流良好。
顺便提一句，等额本息的还款方式能够更好地保障投资人的投资安全，以投资三月标为例，投资人每个月都可以收到本金三分之一的回款和相应的利息。
网贷论坛多赚网举办的理财节正在推广小树时代理财并承诺保障首投本金安全。网贷之家于2017年3月22日实地考察小树时代并撰写了考察报告。
网贷天眼上有一名用户投诉平台发标不准确导致抢不到标。
网贷之家上有一名用户投诉团贷网发售小树时代的提供的债权。
总体来说，小树时代在网络上的评价比较正面。
（一）平台优势
1、现金贷行业利润丰厚，小树时代在小额信贷领域耕耘了三年，积累了一定的风控经验，并与考拉征信等第三方风控公司进行了深度合作。即使合规趋严，小树合规的难度将低于大多数平台。
2、团队具备比较丰富的金融经验，股权结构给予高管充分的激励。
3、网络舆论良好，无负面报道。
4、平台资金资金净流入，资金端还曾与团贷网、网投网等达成合作。
5、等额本息还款，经常提前还款。
6、签约江西银行资金存管以及E签宝电子签名。
（二）平台劣势
1、未得到知名机构的入股。
2、现金贷的监管政策未定。
3、现金贷借款人资质相对较差。
森先森评级B级，适合有中等以上风险承受力的投资人中短期投资。如果你被小树时代的收益率打动，又愿意承担中等风险，森先森建议可持仓15%以内。
没有敢上小树
没敢上太小了
一直没上，小平台不敢上
团贷一直在上
不错
小树不错